“最严停复牌新规”戳穿“皇帝新装” “停牌钉子户”失掉重组挡箭牌

“筹划重大资产要停牌,推进重大资产重组也要停牌,重大资产重组预案披露后有时候还要继续停牌。”这一被市场人士广为诟病的A股长期停牌问题,在11月6日证监会发布被称为“最严停复牌新规”的《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》后开始发生剧变,“停牌钉子户”数量近期骤降并有望逐渐消亡。

11月15日晚间,已连续停牌长达526个交易日的沙钢股份宣布自11月16日开市起复牌,成为今日陆续宣告复牌的“停牌钉子户”中的最新一家,金浦钛业等公司更是选择先复牌再继续推进重组,重组已不再是长期停牌的挡箭牌。同时,日前,国际实业等公司则选择了不停牌重组,从源头解决“停牌钉子户”产生的问题。

“钉子户”被接连拔除

此次意见发布后的次日,连续停牌112个交易日的海南橡胶发布修订后的交易预案并宣布复牌。此后,经纬纺机、世纪华通、希努尔、金浦钛业、齐翔腾达等大批“停牌钉子户”陆续宣布复牌。“最严停复牌新规”威力十足。

同时,A股“停牌钉子户”数量开始锐减。数据统计数据显示,截至11月15日,连续停牌天数超过100个交易日的“钉子户”还剩16家。其中,三家是连续停牌天数超过500个交易日的“老钉子户”*ST新亿、沙钢股份和深深房A也开始瓦解,沙钢股份11月15日晚间宣告复牌。

打开“潘多拉的魔盒” 手把手教你识财务舞弊

本篇分享一个虚构巨额收入、成本、伪造银行回单等系统性财务舞弊的案例。

一、打开“潘多拉的魔盒”

丙公司是一家从事产品加工、研发、生产和销售的企业,于20X1年上市,20X2年被发现财务舞弊嫌疑并被立案调查。调查显示,在IPO阶段,为满足上市要求,丙公司大量虚构业务,舞弊幕后的主要推手——大股东甚至不惜举债,将自有和筹措资金打入企业,完成资金循环。

具体来看,丙公司的舞弊链条为:

1、虚构商品采购。将企业账面的资金打到大股东控制的个人账户,财务报表记录为支付商品采购款。

2、虚构销售收入。伪造合同、出库单等单据虚增销售收入,甚至“不忘”为虚假收入交税。同时,将实际控制的个人账户款项以不同客户回款的名义分笔转回到公司的账户上。为掩盖从个人账户回款的情形,丙公司甚至伪造了大量银行回单。

3、采取成本倒轧确保毛利稳定。由于整个舞弊活动是有计划地进行,财务人员会根据虚增后的各产品销售收入、毛利率及生产消耗率倒算相关成本。

4、利用大股东账外资金输血入企业,填补企业的经营活动现金流及舞弊形成的损耗(如税收等)。

互联网医疗走出盈利困局仍需时间

阿里巴巴投资控股的内地医疗健康平台阿里健康(00241.HK)15日早间发布公告称,公司与蚂蚁金服旗下支付宝签订为期三年的战略合作协议。根据协议,阿里健康将独家在支付宝客户端上建立独立的医疗健康服务频道,全权管理和营运该频道内的医疗健康行业合作伙伴。

2014年起迎来爆发期的互联网医疗行业,现已棋至中场。该行业中,阿里健康今年已实现扭亏为盈,但包括挂牌港交所的平安好医生(01833.HK)和挂牌纳斯达克的1药网(YI.O)在内的多数公司仍处于亏损状态。分析称,此类公司若想走出盈利“困局”仍需时间。

公司竞相加码

阿里健康15日发布的公告称,此次与支付宝的战略合作为二者在医疗健康服务领域形成优势互补的一次“强强联合”。阿里健康在获得蚂蚁金服体系内资源共享和协同的同时,也会以自身在医疗健康领域的沉淀和优势去丰富和优化支付宝平台的医疗服务场景。

除阿里健康之外,包括平安好医生、1药网母公司111集团在内的上市公司以及微医、春雨医生等未上市公司均对互联网医疗行业进行了深入布局。

年内私募清盘量创新高

据格上研究中心数据,今年前三季度私募产品清盘数量创5年新高,且仍有超千只产品逼近清盘线。与此同时,也有部分机构规模实现逆势扩张。

数据显示,今年前三季度全市场私募产品清盘量达到4045只,涉及机构1942家,最高者共清盘产品44只。从历史数据来看,2014年-2017年全市场私募产品清盘量分别为782只、1824只、2288只、3572只,今年前三季度总清盘量已创5年以来新高。目前私募行业平均清盘线在0.7左右,截至三季度末,净值处在0.70以下的私募产品总数达1116只,涉及619家机构。其中股票型私募产品净值在0.70以下的有821只,涉及454家机构。

值得注意的是,前三季度仍有部分机构实现规模增长。格上研究中心数据显示,38家规模增长的私募机构中,有21家为股票多头机构,占比超过5成。股票多头机构规模增长的原因主要有两类:一是下行行情下业绩仍然可观,业绩带动规模增长;二是新兴机构达到银行、券商硬性标准,FOF、MOM资金伺机入场。

基金经理看好板块长期投资价值

受此前高层会议提振影响,人工智能板块近半个月走出了亮眼行情,相关主题基金净值也由此抬升。基金经理一致认为,人工智能是科技行业发展的大趋势,值得长期关注。

主题基金净值强势抬升

至11月15日收盘,人工智能指数当天上涨2.96%,连续4日飘红,板块势头依然不减。主题基金因此受益。数据显示,全市场名称中包含“人工智能”字眼的公募基金共有6只(包含指数基金,各类份额分开统计)。11月以来截至14日,6只产品净值平均上涨4.40%。其中,融通中证人工智能指数基金净值上涨居首,在11个交易日内上涨超过8.78%。此外,宝盈人工智能的A类与C类份额均上涨超过5.1%,前海开源人工智能上涨接近4%,东方人工智能主题上涨超过3.27%。

值得一提的是,这批人工智能主题基金都呈现“年轻化”的态势。最早成立的是前海开源人工智能基金,成立于2016年5月4日,最新产品是南方人工智能主题,成立于2018年10月12日,据业内人士推算,这只产品可能仍处建仓时段,因此当前净值变化不大。由于大部分人工智能主题基金为新发产品,投资者无法看到其持仓情况。但从两只前两年成立的产品来看,基金经理对于人工智能的具体选择可见一斑。

瑞信:中国占全球股票市值比重将大增

瑞信研究院15日发布最新报告指出,亚洲新兴经济体正在迅速变化,到2050年该地区在全球经济产出的占比有望达到55%。到2030年,该地区的股市和企业债券市场可望占全球市场近30%,中国将成为最重要的赢家。究其原因,在于整个地区的经济活动重心正在转移。

报告指出,首先,亚洲转向更为平衡的增长。中高收入亚洲经济体正由制造业出口导向型,转向提高服务业产出的增长模式,而庞大的国内储蓄池将逐步使消费成为增长引擎,进而减少债务驱动型投资。其次,亚洲出口的组成、方向和全球份额有所改善,随着面向区内的本地投入增加,亚洲出口商品结构的增值水平日益提高。

报告强调,亚洲资本市场的扩张步伐因国家而异,使各国在全球基准内的地位发生相对变化。股票方面,到2030年,预计指数权重的主要赢家将是中国(占全球股票市值的比重由11.1%升至18.9%)、印度(由2.8%升至3.1%)及印尼(由0.7%升至1.5%),而其他核心亚洲市场的权重将大致不变:韩国(1.9%)、泰国(0.8%)、马来西亚(0.8%)及菲律宾(0.4%)。企业债券方面,到2030年,预计全球基准占比升幅最大的将是中国(占全球企业债券市值的比重将由13.3%升至21.7%)、印度(由0.1%升至1.3%)。

香港多只小盘股现闪崩 最高跌幅93%

15日,在香港恒生指数上涨近450点,涨幅达1.75%的情况下,多只港股小盘股股价却出现大幅下挫。

其中,中国海景(01106.HK)最大跌幅一度达到93%,截至收盘该股收跌78.52%,股价跌至0.058港元,一脚踏入“仙股”(股价低于0.1港元的股票)行列;北京燃气蓝天(06828.HK)盘中最大跌幅也达到71%,截至收盘跌幅43.82%;亚洲电视控股(00707.HK)的股价最大跌幅高达63%,截至收盘神奇翻红,涨5.36%;此外,天誉置业(00059.HK)一度跌71%,截至收盘跌幅收窄至48.91%;奥克斯国际(02080.HK)和中国宝力科技(00164.HK)15日盘中的最大跌幅也分别达到64%和50%,截至收盘该两股分别跌33.06%和42.05%。

郑眼看盘:题材股为热点 轮动速度较快

  本周四,A股上涨,截至收盘,上证综指涨1.36%至2668.17点,深证综指涨1.45%至1398.40点,中小创涨幅相差不多。

  由盘面看,权重股中的银行股仍低迷,但保险与券商表现尚可。本周公布的信贷数据较弱,加上前期一些银行业开放进度加快消息仍持续构成银行股压力。

  整体来说,市场主流热点仍在题材股中,只是题材变来变去,速度很快,表现最好的是高送转概念股及创投类股。高送转概念股热炒与个别股票忽然宣布高送转相关,然而现在并非公布报表时期,老实说我觉得这种事给人感觉不是很好。我觉得真正的回报是高分红,且高分红还不太影响未来业绩继续增长。

  投资者对于高送转概念股虽也可以炒作,但一般极难讨到好,其原因是:绝大多数去赌高送转的投资者,一般会买那些涨幅相对有限的高净资产的小盘股,而恰恰是此类老是不涨的个股的高送转预期,最终会更容易落空,所以高送转炒作就存在天然障碍。反其道而行之(专买涨得高的)也很难下手,因涨得高的并不必然就会高送转,年报公布后不送转而连续跌停的案例多的是。

道达投资手记:行情持续火热 今天看中国人保上市表演

  11月15日,A股市场行情继续火热,沪指上涨35.93点,以2668.17点报收,涨幅1.36%,创业板指数也上涨19.52点,以1405.25点报收,涨幅1.41%,这也是创业板指数在10月份以来首次站上1400点大关。

  个股炒作持续升温,而今天,将有一只重量级金融股上市交易,这只新股就是——中国人保。中国人保上市将对市场产生怎样的影响?

  首先,简单回顾一下盘面。

  11月14日指数下跌,主要是石油股集体下挫导致,但并不影响个股的活跃。而11月15日,中国石油、中国石化等石油股暂时止跌,指数基本上就没有了下跌的动力。

  就个股而言,有些涨幅过大的个股开始出现调整。跌幅榜中,万方发展、国际实业、恒立实业、群兴玩具等个股都有不小的跌幅。另外,ST板块出现多只个股跌停。不过,这些个股的下跌依然无法阻挡游资对其他低价股的积极炒作。比如市北高新,11月15日出现连续第八个“一字板”,连续第九个交易日涨停,而且涨停板上的封单比之前更大。同时,其他低价股继续保持强势,比如深赛格、华控赛格、康力电梯等低价股继续涨停。

首份年报高送转预案出炉 小盘股整体走强

  周四,沪深两市缩量震荡上涨。截至收盘,沪指涨1.36%,深成指涨1.18%,创业板指涨1.41%,重新站上1400点整数关口。盘面上,创投概念股依旧强势,鲁信创投、九鼎投资、中关村等20股涨停。小盘股有从个股强势向群体强势转换的趋势,正元智慧、安奈儿、神思电子、英搏尔等44只总股本小于3亿的小盘股涨停,占昨日A股涨停总数的近一半。

  小盘股的爆发源于周三晚间正元智慧公告,控股股东杭州正元提出高送转预案,拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增9股。

  公告表示,杭州正元也正是基于对公司2018年前三季度业绩报告披露业绩的分析及自身对公司2018年第四季度盈利水平的判断,同时考虑公司目前未分配利润、资本公积金较为充足且股本规模相对较小等因素,进行2018年度利润分配及资本公积转增股本,以优化公司股本结构、增强股票流动性,更好地回报全体股东。

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