23日新股提示:1股上市 1股缴款

周五(2月23日)新股提示:

申购:无

上市:泰永长征

中签号及缴款:华夏航空

中签率:无

【中签号及缴款】

华夏航空网上发行中签号出炉共72900个

据交易所公告,华夏航空股份有限公司首次公开发行股票网上摇号中签结果出炉,具体如下:

末尾位数 中签号码

末“4”位数 2109,3453,8453

末“5”位数 10409,22909,35409,47909,60409,72909,85409,97909

末“7”位数 1679708,3240076,8240076

末“9”位数 167273423

凡参与网上定价发行申购华夏航空股份有限公司股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有72,900个,每个中签号码只能认购500股华夏航空股份有限公司A股股票。

招商基金金旭:正本清源行稳致远 积极拥抱资管新时代

  招商基金总经理金旭写给“公募行业20年”:正本清源 行稳致远 积极拥抱资管新时代

  2018年业已到来,中国公募基金行业发展进入第二十个年头,也与国家一同跨入了新时代。二十载砥砺前行,伴随着国民经济的发展和居民财富的积累,公募基金成绩斐然,2017年底资产管理规模突破11万亿元,成为投资者权益保护最充分、市场最规范、系统性风险因素最少的资产管理行业,铸造了大众理财服务的标杆,在金融服务实体经济过程中发挥了不可替代的作用。

  招商基金成立十五周年,虽是“后来者”,也是“争先者”。血液里流淌着招商系拼搏与创新的基因,肩负着“为投资者创造更多价值”的使命,怀揣着“具有差异化竞争优势、一流品牌的资产管理公司”的美好愿景,招商基金一步一个脚印,踏踏实实履行受托责任,在日趋激烈的市场竞争中走出了一条稳健发展之路,稳居行业第一梯队。自成立以来,招商基金资管规模稳健增长,年平均增速为71%;2017年底公募总规模逼近4000亿元,与2014年底相比,近三年公募规模增长2.4倍,净增逾2760亿元,实现了历史性跨越。全资子公司招商财富资产管理有限公司更是自成立以来管理资产规模都位列行业前三。经历了十五年的积淀,目前招商基金在共同基金、专户、养老金、国际业务等各个领域都收获颇丰,成长为业务资质覆盖范围较广、产品风险梯度较齐全的大型基金管理公司。

淡化风格因势利导 看好“三中”主线

  2017年A股市场整体震荡上行,个股分化剧烈,蓝筹白马齐飞,中小股表现萎靡。2018年,这种风格或将淡化,但很难出现显著切换,市场的主导因素或将由盈利和风险偏好驱动,慢牛趋势继续演绎,指数将站上新区间,业绩确定、估值合理的股票会取得超额收益。

  2月初A股出现急跌,但我对今年市场依旧较为乐观。首先,目前A股整体估值20倍,回落至历史50%分位以下。经过前一段时间的急跌,市场趋近底部区域。其次,目前市场流动性整体而言也是充裕的,核心的增量资金来源是海外资金与保险资金,与此同时,对十九大后中国经济稳定的强预期可能带来风险偏好的提升,进而带来更多增量资金。

  对于今年市场风格,我的判断是:风险偏好提升,波动率加大,淡化风格,因势利导。

  尽管A股整体估值不贵,但创业板、中小板绝对估值仍处于高位。同时,部分龙头白马股已经出现溢价,估值优势下降。从中长期业绩趋势、流动性和利率环境、市场流动性溢价、小票遗留风险来看,2018年很难出现显著的风格切换。

  在此大背景下,应适度考虑增长性,相对而言,中盘股在成长性、业绩确定性及估值方面可能有一定优势。

  具体来看,我比较看好“三中”主线——中游制造、中型消费、科技中坚。

布局长牛 远望近思 估值为纲 科技迭代

  短期来看,2018年A股的结构性市场依然会继续演绎,但波动会加大,投资难度将比过去两年增加,以基金为代表的各类专业投资机构逐步进入舞台的中央。这一判断主要基于三方面因素:

  首先,经过两年的估值修复,上证指数由2016年初的2638点低点涨至2018年1月29日的3587点,涨幅达36%,部分涨幅较大的白马蓝筹股票估值已不再低估,甚至高估,存在交易拥挤现象,需要通过较长时间的业绩增长缓解估值压力。

  其次,随着金融风险防范和定向排雷,市场波动会较过去两年加大,短期尤其需要关注强监管、紧货币、去杠杆、慢缩表以及资管新规打破理财刚兑等带来的流动性风险和交易风险。此外,以十年期国债收益率为代表的无风险收益率的高位持续时间跨度上仍不充分,A股价值蓝筹和整体估值也会存在压力。

  第三,需特别警惕海外风险的传染。我们在1月反复提示预警美股回调压力正在迫近,认为在全球一体化的格局下,美股调整时A股不可能独善其身,并作为短期最重要的风险提示进行预警,也作了投资风险规避的安排。

债市将呈现三大特点

  2018年债券市场将呈现三个新特点:

  一是利率债和信用债分化。2018年信用利差走阔是大概率事件。在2014年到2016年的债券牛市中,具备高弹性的信用债表现异常强劲,追求绝对收益的理财行业的快速膨胀更是将利差水平推至历史极低水平。虽然经过2017年的调整,信用利差有所扩大,但总体仍处于历史偏低水平。随着2018年宏观审慎评估体系考核的强化和银行流动性新规的实施,整体资金的波动率可能明显加大,这或将直接推升信用债的流动性溢价水平。此外,银行业机构在表外回归表内的过程中,由于风险偏好和资本占用的不同,客观上也要求更高的信用利差补偿。

  二是金融机构可能进行自发去杠杆。预计2018年基本面显著向上超预期的概率不大,但在金融生态重塑过程中,金融机构行为的变化对债市产生的影响可能超过基本面的影响。虽然金融监管的协调性明显加强,政策预留的缓冲期也会充分考虑市场的承受能力,但是,在自身规模停滞不前和杠杆成本居高不下的情况下,银行等机构出于理性的选择可能会自发地进行去杠杆操作。

节前南北资金恢复净买入 次高端白酒龙头受宠

  春节长假前,沪、深市场主要股指收涨,港股也在内地春节假日期间震荡反弹,2月21日恒生指数上涨1.81%收于31431.89点。互联互通市场也在全球股市震荡中企稳,南北资金均在节前各自最后一个交易日恢复了净买入。

  创业板股票被净卖出

  复盘节前市场,美股重挫、全球股市高度震荡下,互通资金高度紧张,成交量急剧放大,均以单周千亿金额创历史新高,且南北资金加速出逃,双向通道一度出现同步净卖出。直至春节前一周,北上资金成交金额回落,净卖出逐步缩量。2月14日,沪、深股通分别净买入3.94亿元和7.61亿元。

  各大板块均扭转跌势保持上涨,北上资金整体持股比例保持稳定,但是对创业板结束了逆市加仓模式,获利了结,板块持股比例环比降至0.41%,从前一周净买入变为净卖出约6亿元,沪市主板互通标的也被整体小幅减持。

  据e公司推算,2月12日至14日,创业板互通标的东方财富被北上资金净卖出2.72亿元,金额仅次于“出货大户”伊利股份,泰格医药和信维通信也净卖出超过4000万元;加仓力度最大的创业板标的为聚光科技,获北上资金净买入3297万元。

  “喝酒吃药”不停

  从个股加仓来看,北上资金基本延续了“喝酒吃药”的春节模式,对于白酒次高端龙头普遍继续加仓。

港股继续“强势” 基金集体唱多后市

  多家基金公司投研人士认为,在企业盈利增长向好,外资流入速度加快及港股估值仍具优势的大环境下,狗年港股还会再创新高。

  港股成交额激增

  2018年开年以来,港股市场的日均成交额相较2017年大幅提升。香港证券交易所数据显示,2018年1月份,港股主板市场的日均成交额超过1600亿港元,而2017年的日均成交额仅为872亿港元。其中,通过港股通南下的“北水”固然功不可没,但更多的增量资金来自海外机构投资者。

  根据EPFR数据,今年1月份的最后一周,流入中国市场股票型基金(包括A、H股和红筹股)的资金达到35.3亿美元,为2015年7月以来新高,流入追踪中国香港本地市场基金的资金规模为2.9亿美元,较前一周继续加速。

  “今年以来港股每天的成交金额与去年相比放大了几百亿元,而内地每天的南下净买入额是几十亿元,所以大部分成交增量资金应该来自海外机构。过去A股和港股在海外投资者的组合中属于低配,它们现在需要提高这两个市场的配置比例。”前海开源基金联席投资总监、国际业务部负责人曲扬表示。

  在上投摩根中国世纪基金经理王丽军看来,港股的上涨逻辑已从去年南下资金驱动的单一层面,演变为全球资金流入驱动的趋势。今年以来每周都有海外资金流入港股市场,这一趋势或将持续。

新三板企业 开年频签大单

  今年以来,新三板企业积极“布大局,谋新篇”。1月份以来,全国股转公司官网上披露的各类合同或协议公告已有728份,是去年同期的两倍多。其中,涉及公司今年自身业务的合同、战略合作协议、项目工程等共468份,与去年同期相比增加了200份。在这400多份合同中,超过半数是与政府部门、大型央企、上市公司签订的,涉及核电、大数据、精准扶贫等国家战略领域的合作。

  大额订单数量显著上升

  今年1月至今,新三板公司签了不少大订单。已公布的合同显示,金额超过1亿元的合同就有29单,较去年同期增加6单;金额超过5000万元的合同共有58份,比去年同期增加近一倍。

  梳理订单可以发现,许多项目都与环保有关,涉及生态修复、生态景观、污水处理、垃圾处理、大气污染防控等细分领域。

  例如秦森园林中标了7.26亿元的项目,主要是莱州市城西区涉矿区域生态恢复及生态公园建设。签订了4.5亿元战略合作协议的苏北花卉,则是与陕西大荔县携手,在道路、街景、湿地、棚户区、城市公园等方面进行合作,为大荔县打造农业转型发展之路。

  此外,泰克新能的控股子公司与石家庄西岭供热有限公司签订了3亿元的废热入市供暖供货合同。废热供暖是石家庄的一项重大项目,合同的实施在满足该地区供暖需求的同时,对当地节能减排、大气污染治理将有积极影响。

无惧隔夜美股调整 恒生指数高开高走

  昨日,是农历新年后港股开市的第二日。无惧隔夜美股调整,恒生指数高开高走,全日涨幅达1.8%,而国企指数更是涨逾2%。分析人士指出,企业盈利增长向好、港股通恢复交易后内地资金有望加速流入,这些因素都有助于港股拾级而上。

  农历新年第一个交易日,恒指全日走势波动,多次升跌互换,最终缩量收跌0.84%。21日,尽管隔夜美股在沃尔玛的拖累之下,三大股指全线向下。但港股顶住压力高开高走,中资金融股及腾讯控股成为领涨主力。

  21日,恒生指数高开176点报31050点后,涨幅一度收窄,触及全日最低位30885.95点。随后,受中资金融股的涨势提振,加之腾讯控股等权重股的拉升,港股涨幅持续扩大。截至收盘,恒生指数收涨1.81%,报31431.89点;国企指数报12686.88点,涨2.34%。主板成交量达967.84亿港元,较前一交易日有所减少。

  “市场憧憬A股复市后,借道港股通的内地资金可以为港股带来正面支持。”有分析师告诉记者。与此同时,隔夜美股下跌主要受零售股下跌影响,科技股基本上没有受到影响,这些都有利于港股昨日的整体表现。不过,主板成交继续缩量,显示在美联储公布议息结果之前,市场观望气氛仍然较为浓厚。

基金狗年投资大展望:增量资金可期 布局消费制造与科技龙头

  春节前A股市场出现剧烈震荡。步入狗年,究竟该如何进行投资布局?在部分资深基金经理眼中,机构资金对A股投资意愿较强,在消费和制造业双升级,以及战略新兴行业崛起的过程中,孕育着巨大的投资机会,这也是A股的希望所在。

  A股增量资金可期

  就资金面而言,多位基金经理认为,受益于全球资产再配置大趋势,海外资金仍有望继续流入。

  华夏基金首席策略分析师轩伟认为,剔除自然净值增长后,外资在去年净流入3200亿元左右,对A股市场风格和趋势的影响非常深刻,预计2018年净流入会在3000亿元左右,市场增量资金可期。

  沪上一家基金公司的投资总监预期,2018年海外投资者对A股市场的参与将更加深入,对市场的影响也会日益深化。了解海外投资者的投资逻辑,对于内地投资者而言,具有非常重要的意义。站在全球投资的视野进行分析可以发现,外资往往青睐长期确定性更高的龙头公司,随着时间的推移,这些公司获取超额收益的概率较高。

  低波动率被打破

  春节前,全球资本市场出现剧烈波动。在资深基金经理眼中,全球资产低波动率格局正在打破,市场不确定性上升。后市需要对投资者结构和交易行为保持敏感性,规避拥挤交易风险。此外,还应降低预期收益率。

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